鉅亨網劉祥航 綜合報導上周才傳出委內瑞拉政府決定舉白旗向通膨投降,打算印製 2 萬玻利瓦爾面額的紙鈔,供國內流通。但這則消息似乎也引起恐慌,加上油價回跌,讓玻利瓦爾的實質利率,在短短 7 天內重貶了 2 成以上。《Zero Hedge》報導,委內瑞拉貨幣兌美元的匯率,包括官方匯率在內,其實有 3 種,但和民生最相關的是黑市價格。根據 dolartoday.com 追蹤價格顯示,1 日玻利瓦爾兌美元的價格,已經由 7 天前的 1222:1,暴升至 1567:1,意即貨幣貶了 22%。《彭博》報導指出,委內瑞拉的貨幣大貶起於 2015 年,黑市價格幾乎以每月 10% 的速度下滑,不過在今年 9 月之前,貨幣在半年的時間開始回穩,卻在 10 月又見暴貶,兌美元價格在 10 月巨貶了 28%,尤以上周最為嚴重。 委內瑞拉貨幣黑市價暴貶 (圖取自 Zero Hedge)諮詢公司 Econometrica 主管 Henkel Garcia 表示,在去年貨幣突然重挫後,原本因跌幅已升,而稍見穩定,但近期因為公共支出,以及政治緊張與人心預期各項因素加總,美元的黑市價格又開始暴漲,人們為此又開始買進更多美元。委內瑞拉自 2003 年起實施匯率管制,目前有兩種合法匯率,被稱為 Dipro 及 Dicom 匯率,分別為 10 及 658 玻利瓦爾兌 1 美元。但多數交易市場無法用法定價格兌換,只能使用黑市價格。黑市價格上個月 28% 的跌幅雖然誇張,卻不是近年來跌幅最大的月份。玻利瓦爾在去年 7 月下跌 29%,去年 5 月跌 31%,在 2014 年 11 月則上漲 33%。黑市價格的特性,在於它密切追蹤隱含利率( 流通的玻利瓦爾數量除以外匯儲備)。有時候它會遠低於隱含利率,這時代表人們對貨幣有信心,相信貨幣的價值超過央行的黃金及現金儲備。從 2015 年初之後,黑市價格開始與隱含利率各行其道,特別是下跌的硬貨幣儲備,削弱了隱含利率,中央銀行對當前的貨幣供應,不再有足夠的支撐。現在,委內瑞拉的貨幣儲備來到 13 年的低點,黑市價格所受的震盪更加劇烈。但黑市價格震盪過劇,人們當會認為,美元可能已到高點,是賣美元的時機。不過鑑於委內瑞拉的現況,美元恐怕還算便宜。Garcia 指出,人們害怕去年暴跌的事情重演,他相信,美元價格在年底時有可能到達 1700 玻利瓦爾。
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